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【資料圖】

近日根據產業鏈反饋,海外尤尼明已放棄擴產石英砂,未來幾年石英砂行業供給絕大部分要指望石英股份了。

在硅料降價后,產業鏈的利潤除了向主產業鏈的下游即電池、組件環節傳到之外,還會向緊缺環節傳導,而高純石英砂,就是緊缺環節中最重要的一個環節。因為目前全球只有美國尤尼明、挪威TQC和國內的石英股份三家公司具備生產光伏坩堝用的高純石英砂的能力。因為這三家企業直接可以對接礦端,其他企業沒有那個資格。而高純石英砂又是坩堝內層所需要的,直接影響拉晶和硅片的生產,所以高純石英砂可以說是硅料降價后最重要的緊缺環節了。

海外放棄擴產,高純石英砂供給會更緊。之前市場一直討論海外尤尼明擴產的事兒,但因為石英是伴生礦,擴產不擴產海外一直沒有定論,從近期產業鏈反饋看,海外尤尼明已經放棄擴產了。這意味著,未來大部分高純石英砂的供給,都要指望國內的石英股份了 。預計在未來幾年光伏裝機高增長的情況下,石英股份作為行業寡頭,受益應該是巨大的。

從目前產業鏈價格看,國產石英砂近兩個月持續提價,頻率和幅度都在加快,內層砂價格在8-9萬/噸,海外的價格超過10萬/噸。筆者認為,既然目前海外尤尼明放棄擴產,那么未來2-3年行業新增將較少,高純石英砂供給緊缺的態勢將會進一步加劇,石英砂目前內層砂的價格,還有進一步攀升的空間。而由于礦端資源的限制,3年后的高純石英砂也很難說不缺了,說是光伏產業鏈最緊缺的環節似乎也不為過。

筆者認為,從目前的光伏行業格局看,硅料價格已經降下來了,接下來還要繼續下降,擁硅為王的時代已經結束了,市場也早已將目光從硅料身上轉移。但是硅料降價后,幾個環節是被市場重點關注的,一個是主產業鏈中的電池、組件這些環節,這些環節的邏輯因為成本太高利潤在前兩年被侵蝕嚴重,而上游降價后,成本可以得以更好的傳導,相比于組件而言,電池因為結構性緊缺目前盈利能力是主產業鏈中最好的,組件隨著硅料降價后,量回升,盈利也會得到修復。

另一個是輔鏈中的一些緊缺環節,比如EVA粒子端,石英砂等等,這些環節由于其行業自身的特點,擴產周期性等,會形成不同程度的緊缺。但是筆者認為,最緊缺的,大概率還是高純石英砂環節,因為畢竟受到礦端資源的限制,且未來幾年印度礦的開采情況,不確定因素仍較高,且目前全球就3家獨大,妥妥的寡頭局面,石英坩堝雖然在硅片成本上算不了什么,但其優劣對硅片的影響是遠超成本端的。

整體而言,筆者認為,海外尤尼明的擴產,對國內的石英股份而言是利好因素,但是對行業層面而言,只能說供給端會更加偏緊。未來隨著終端裝機需求的增加,高純石英砂對產業的影響程度,仍需進一步跟蹤。

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